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土耳其发脾气? 投资者担心里拉陷入危机蔓延

土耳其发脾气? 投资者担心里拉陷入危机蔓延

伦敦(路透社) - 过去一周土耳其里拉一系列创纪录的低点, 全球市场震荡。 虽然自周二以来该货币已经恢复了一点点失地,但投资者正在为外国银行的压力和新兴市场资产的火灾引发的危机感到担忧。

文件照片:在土耳其伊斯坦布尔的土耳其里拉钞票上看到100土耳其里拉钞票在土耳其伊斯坦布尔,土耳其2018年8月14日。路透社/穆拉德塞泽尔/文件照片

以下图表说明了里拉的下跌及其对其他资产类别的影响。

1)和谐的倒塌

该图表显示了自本月初以来资产的变化,捕捉了土耳其的变化。

土耳其到目前为止对全球资产的连锁反应:

摩根士丹利资本国际新兴市场股票。今年以来,MSCIEF现已下跌9.9%,并继续偏离全球股市的MSCI世界指数.MIWO00000PUS。 这也是新兴央行集体收紧货币政策的结果。

随着利率上升,新兴市场股票与全球同业脱钩:

分析师对全球市场在土耳其货币危机中可能出现多长时间和多深的影响存在分歧。

皮克泰资产管理公司的史蒂夫·多泽说:“只要我们谈论特殊风险,例如对俄罗斯的制裁和土耳其与美国的关系,我们就不能谈论重大危机。” “要在新兴市场蔓延,你需要广泛的美元实力。”

2)购买股票

土耳其货币的暴跌震撼了当地股市。 以美元计算,摩根士丹利资本国际的土耳其股票指数.MITR00000PTR自8月初以来已下跌约24%。 该指数自年初以来已下跌超过50%,而较广泛的新兴市场指数下跌约10%.MSCIEF。

土耳其股市遭遇暴跌,表现落后于基准:

3)溢出其他新兴市场货币

里拉的自由落体有助于拖累其他新兴货币。 阿根廷比索创下历史最低纪录,另一次紧急加息对阻止下跌影响不大。 印度的卢比也创下历史新低,而俄罗斯的卢布,南非的兰特和印度尼西亚的卢比都在两年或更多年内最弱的交易。

Exotix Capital的Stuart Culverhouse表示,卖家不只是针对与土耳其有相似之处的市场。

他说:“虽然我们看到的是普遍的抛售,而不是'相似的特征'理论,但传染和风险是主题。”

广泛和不断扩大的经常账户赤字使一些国家更容易受到投资者削减风险资产的影响。 “在这些指标上,土耳其,阿根廷和巴基斯坦是最脆弱的,”Culverhouse补充说。

新兴市场货币全面下挫也导致这些货币的1个月隐含波动率大幅上升,表明投资者预计未来几天会出现更多大幅波动。

里拉暴跌拖累新兴市场货币:

4)欧元区和欧元区银行

欧洲银行的股票.SX7E - 尤其是那些在欧洲中央银行越来越关注一些银行的报道后,特别是那些在土耳其经营活动并且接触土耳其的公司的股票被抛售。

“西班牙的银行最容易受到日益恶化的货币危机的影响,其次是法国和意大利的银行,”TS Lombard的Shweta Singh表示。 “随着欧洲通过银行业流动对土耳其的大量曝光,投资者越来越担心随着危机的展开而产生的影响。”

欧洲银行面临的压力也蔓延至欧元的压力,欧元在欧元区金融体系稳定性的担忧重燃后走软。

欧元,欧洲银行股遭遇打击:

5)SAFE-HAVEN资产

由于投资者退出风险资产并买入美国国债,被认为是世界上最安全的资产,美元受益于避险资金流动。 10年期美国国债收益率跌至两周以来的最低点,而美元触及一年来的最高水平。

被视为安全避风港的货币,如日元和瑞士法郎,也是从动荡中获得的。

随着投资者纷纷涌向安全避风港,美元和美国国债受益:

Ritvik Carvalho的报道; Sujata Rao在伦敦的补充报道; 由David Stamp编辑

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